久游四亿成本成谜2010年收入数亿却遭遇亏损

巨风大狗

四大猜想解读：久游四亿成本的迷局
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多玩网讯（记者/谢阗地）1月17日消息，传闻久游日前正经历高管人事风波，经多玩龙虎豹深入挖掘，认为久游存在以自身营收扶持多家外在公司的问题。而近日有业内人士向多玩提供数据分析，认为这一结论是可信的。

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　　此前，前久游股东中科英华官方人士在出售久游股份时的介绍时称，久游2008年净利1.3亿元，收入7.8亿元；2009年净利773.8万元，收入6.9亿元；2010年前9个月，久游国际净亏3443.4万元，同期收入4.8亿元；截至目前久游网业绩连续两年，24个月以来严重低于预期，企业收入呈持续走低态势，企业利润反转直下，由2008年利润1.3亿到2010年前9个月亏损3443.4万。

　　其中比较值得关注的数据有，2009年收入6.9亿仅只有773.8万的利润，运营利润率仅1%；2010年度前9个月营收4.8亿但亏损3443.4万。这一现象可以反映在下表里

　　



　　可以计算得出，久游的毛利率2008年为25%，2009年则跌至1.6%，而到了2010年，则为负值亏损。这在行业内是个特殊现象。

　　同样是以代理游戏为主营业务的第九城市在2006年Q4的财报显示其毛利率高达48%（而在当年Q3，魔兽的最高在线才刚刚达到59.5万，且根据媒体披露，暴雪的分成大约占收入的22%）。而在2006年Q4宣布亏损的盛大，乃是因为记入了Actoz人民币5.215亿元的非现金减损支出，剔除这一部分，盛大在2006年Q3的毛利率仍有59.9%（2006年是投入大量资金的盛大盒子失败的一年。）。而以2008年的财报数据来看，盛大的毛利率为72.1%，网易在线游戏的毛利率为88.0%，第九城市的毛利率为45.7%，完美时空的毛利率为88.2%，巨人网络的毛利率为84.0%。

　　如果以九城作为参考系，以40%毛利率计，则久游在2008年至2010年的净利润理论上应该分别是：2.08亿，1.84亿，1.28亿。

　　如此，久游在这三年其公司成本支出比之前多了总计约4.16亿。

　　那么，这些钱哪去了？

　　猜想一：巨额产品研发费用？

　　久游曾高调宣布自2007年开始大规模布局网游自主研发，研发人员高达1000人以上。

　　此前久游在非官方层面曾号称《神兵传奇》开发的费用超过1亿元，考虑到久游同时还有《勇士》、《流星蝴蝶剑》、《风云》等多个项目处于开发，如果每个项目费用都过亿，似乎这是解释的通的。

　　但所谓网游产品研发费用，其成本核心是人力资源开支。那么以三年研发期计算，平均每年的研发投入为3300多万，平均每月的研发投入约为275万。也就是说，如果是一个300人左右的团队连续开发三年，大约每个人的平均工资在1万元人民币左右。

　　但就《神兵传奇》而言，此前有久游发出的通稿称其“由近百名精英研发团队历时三年研发而成”。根据上述计算方式，那么这不到百人的开发团队，员工平均年薪可达33万，三年下来产品未出已是百万富翁。

　　但来自另一渠道的旁证确是，2010年11月久游北京研发待岗事件中，一位研发员工接受某法制媒体采访表示“以前工资5000多元，现在每个月只给1000元，连租房都不够”。

　　按同岗同酬的原则，以100人的研发团队仅有一半的员工是基础员工计算，久游对这部分员工的工资支出，三年总计仅有900万，加上其他必要人力资源保障开支，大约需要1300万左右。以此来推算，久游对剩下的50人的管理团队，三年需要投入8700万，让他们的平均月薪水平达到5万左右，才能吻合其对外宣传的1亿元的研发费用。

　　显然，这不符合逻辑。

　　所以，产品研发并未消耗这很可能存在的四亿元人民币。


　　猜想二：项目推广费用高昂？

　　此前亦有媒体爆料，久游旗下产品《神兵传奇》开投入的广告费多达5千万，是导致久游当前陷入困境的原因之一。

　　但从艾瑞所作的2010年前三个季度的网络游戏产品网络广告投放金额数据报告来看，9月份进入开放测试的《神兵传奇》在2010年前三个季度在网络广告投放没有一次能够进入前十。事实上，不仅是《神兵传奇》，久游旗下没有一款产品在艾瑞的统计期内网络广告投放额进入了前十。











　　似乎，久游的钱，并不是消耗在项目推广上了。


　　猜想三：《劲舞团》开发商韩国T3的高额分成？

　　2007年久游网与第九城市为《劲舞团》代理权展开争夺，媒体报道久游网以4500万美金得以续签《劲舞团》。有业内人士猜测如果是因为分成给韩国T3公司款项巨大，也可能造成公司经营急转直下的困境。但这一说法被前久游网股东中科英华的表态所否定，根据中科英华公开的久游网2008-2010年财务数据来看，久游的营收在逐年下滑，而分成合同中的分成比例是固定的，也就是说，绝不会出现每年分成费越给越多的情况，更不可能因此而导致公司毛利率大规模下降。

　　也就是说，久游的钱，并没有花在T3身上。

　　猜想四：久游的关联企业？

　　关于久游的关联企业，此前多玩做过诸多猜测，此次由向多玩提供分析爆料的业内人士整理如下：

　　1、米娜。米娜是日本主妇之友出版社所有版权的著名女性时尚杂志。该杂志的中文刊与久游共用办公场地。且有传闻王子杰的关联公司是米娜杂志在中国的总代理。

　　2、火彩网络。该公司是《侠盗金刚》的开发商，传闻王子杰早已入股该公司，之后《侠道金刚》的运营权代理给了久游。

　　3、紫界网络。该公司主营产品为《梦幻古龙》。传闻为王子杰的关联公司。

　　4、汇畅网。传闻为久游网关联网站，主销售久游网点卡、周边，当前正在进行充值久游网点卡满百元送百元现金的活动。

　　5、近日刚刚传出位于上海火车站附近的神秘公司。该公司在上周多玩龙虎豹已做详细报道，传闻为王子杰顾懿两人联合投资成立的新公司。

　　这五家公司是否是消耗四亿成本的原因所在？目前并无直接证据可以证明。但同样无法证伪。

　　久游的巨额资本迷局，恐怕只有时间能看到真相
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yygame

有个成语叫吃里爬外

壮士你又怀了

怎么看怎么觉得这篇文章的隐喻是钱被贪了……
好吧，老衲惹尘埃了~

lasthuhu

王子杰是konami第一任亚洲区总裁，当时konami给他第一批钱有几千万，他大概一两个月花光，然后拍屁股闪人了。

神兵对董事会宣布是3亿的研发资金，实际1千万不到。

lasthuhu

子杰火车站那个公司把9u最有竞争力的组给带走了

那个组臭屁归臭屁 确实有点实力

快乐杰克

真正能整倒网游公司的都是糕层,呵呵

王者归来!

我替那些进错公司的研发策划感到悲哀。

bal

王者归来!: Re:久游四亿成本成谜2010年收入数亿却遭遇亏损

我替那些进错公司的研发策划感到悲哀。

刚收到一个久游的策划简历，给的工资也不低啦，至少还能得点什么。。。

恩，正是某个被解散的项目

月下孤独

鸡舞团没落了？

ksal009512

一般企业玩完通常都是自己弄死自己的，，看看别人都活着好好的，为啥你就挂了，明显是你的主要问题。。这行业浊气太盛，，倒霉是辛苦干活的员工们。。