|
|
8月26日报告(分析师郑春晖)如果说2013年是移动游戏飞跃发展的一年，那2014年因为众多利好消息将成为移动游戏的“井喷之年”。众多利好消息中，首先要说智能手机，智能机在2014年已走下高价位的神坛，并且千元机市场将成为众多手机厂商的血搏之地;另外4G网络已成为各大移动运营商的主推产品，运营商再一次把流量速度提高，并下调资费等。就是在这些利好消息的推动下，移动互联网产业增长速度再次爆发-----尤其是移动游戏产业的发展预计在2014年其市场规模将超过200亿大关。
分析师团队根据互联网相关数据与调查，针对2014年第二季度移动游戏市场进行分析，解析现阶段游戏市场发展状况。
2014Q2移动游戏份额占比达28%
从2014年第二季度中国游戏市场份额分布看出，客户端游戏继续保持着其行业领导者的地位，市场份额占比达到57%;移动游戏市场的火爆带动移动游戏市场份额的不断提高，市场份额仅次于客户端游戏，以28%的占比排在第二位;网页游戏占比持续下跌以8%的市场占比排在第三位。
根据游戏市场现状，分析师认为客户端游戏随着移动游戏的发展市场份额占比逐步降低，移动游戏市场将是未来的主要战场。移动游戏的发展是逐步取代网页游戏与客户端游戏的历史变革，按照移动游戏发展的趋势，2015年有望与客户端游戏市场平分秋色。
2014Q2中国移动游戏市场规模达62.73亿元
2012年第一季度移动游戏市场规模仅为17.25亿元，通过2年半的快速发展，2014年第二季度移动游戏市场规模达到62.73亿元，环比增长10.17%，相交2013Q2同比增长102.8%。移动游戏市场规模在第二季度有较为明显的增长，但增长幅度下降，这意味着移动游戏市场已经进入了稳定成长期，比拼速度、争夺市场空白的阶段已经过去，将开始精细化运营式发展。
2014Q2手机游戏用户超2.6亿人
随着智能手机的发展，截至2014年6月我国智能手机用户数已突破5亿人，并且4G移动网络成为2014年主推项目，高速的移动网络普及，外加智能手机的平民化发展，带动了移动游戏用户的快速增长。2010年底，移动游戏用户仅为7810万人，而在2014年6月移动游戏用户已达到26345万人，手机网民中游戏用户占比更是高达51.3%。
手机游戏已经逐步成为智能手机用户的首选娱乐休闲应用，且拥有者较高的用户活跃度;并且随着用户对于手机的依赖，应用场景不再局限于上线班的路上，而在于更多的碎片时间相结合，变成生活的主流生活方式。
2014Q2手游付费用户占比增长达4.12%
通过调查发现，随着移动互联网支付的逐步完善，手游付费用户占比也在逐步增长，2014年1月愿意付费用户占比仅为2.29%，而6月就达到4.12%，增长了将近一倍。移动游戏用户的付费习惯，也逐步的被培养起来。
2014Q2移动游戏发行商市场格局趋于稳定
2014年第二季度移动游戏发行商市场格局整体变化不明显，中国手游市场占比19%，稳坐第一把交椅;触控科技的市场占比为16.3%，紧紧排在第二位;飞流游戏以13.2%的市场占比排在第三位;乐逗游戏以13%的市场占比稳固市场，屈居第四位;昆仑游戏占比没有变化仍是以11%排在第五位。
从发行商市场格局可以看出，中国手游与触控科技仍然属于移动发行商市场的第一梯队，而且中国手游在第二季度没有因人事变动事件对其市场份额产生影响，并且还因为其对公司架构进行调整，以达到资源优化，来减少发行成本;故而第二季度移动游戏发行商市场份额略有上升，预计在下半年还有会有较为突出的表现。
移动游戏研发第三阵营厂商占比略有增长
2014年第二季度移动游戏研发厂商市场份额分布基本上与第一季度差别不大，腾讯游戏以16%的市场占比率，独具鳌头;乐动卓越、玩蟹科技与银汉科技分别以占比6.8%、5.2%、4.6%的成绩排在第二至第四名，属于第二阵营;中国手游、数字天空、蓝港在线、艾格拉斯分别以市场占比4%、3.9%、3.3%、2.7%的成绩排在第五至第八名，属于第三阵营。
从移动游戏研发市场总体份额分布可以看出，第一与第二阵营占比变化不大;第三阵营中的移动游戏公司在第二季度加大游戏研发投入，其效果很是明显，尤其是中国手游已经从上季度的入围排名，成长为第三阵营的中坚力量。
手游公司美国上市概念股估值走低
在美国股票市场，手游公司的估值原本在30-40倍之间，高于完美世界、搜狐畅游、盛大游戏等端游和页游企业的估值8-10倍。以中国手游为例，2012年在美国纳斯达克上市，当时其估值仅仅3亿美元，经过近两年不断的努力发展，时至今日市值已达到5.81亿美元，增长了近一倍。回顾中国手游的发展，可以看出其就是一部中国移动游戏市场的发展史，每一次移动游戏发展的里程碑都能看到中国手游的身影。就在刚刚中国手游发布了2014年第二季度财报，更是刺激了资本的大潮，让股票连续上涨3日，累计上涨高达25%。并且随着智能手机、无线网络及4G网络的普及，未来2年移动游戏市场将迎来更大的发展空间。
如果说在2014年之前美股上市是每家手游企业的梦想，那么2014年之后美股资本市场对于新发股票的冷淡，将成为手游公司的噩梦。以触控科技在美上市招股时为例，其估值仅为8-10倍PE，这从侧面显示出美国股票市场对于手游公司的估值已经回归于理性，这也是直接导致触控科计暂缓上市的根本原因。
随着国外资本市场逐步趋于理性的估值，国内A股市场则上演全面逆转的景象。涉及手游概念股的公司无一不是市盈率动辄高达100-200多倍，有的甚至达到400多倍，这其中不乏一些刚刚进入手游市场的企业，但资本市场已将股价推动至高点。移动游戏资本市场成为2014年最被投资人热捧的投资项目，并且先后互联网巨头也因为自身布局影响，陆续投资手游产业链，收编整组手游企业。腾讯更是其中的鲜明代表，如果不是7月乐逗游戏母公司创梦天地赴美上市，股权结构首次亮相，外界竟从不知其控股股东是腾讯，更是其公司第一大股东。
分析师郑春晖认为，美国投资者更看重未来的高增长性，所以他们的估值不仅仅是基于PE。因此与中国投资者的估值有着较大的差距，现在以在美国上市的游戏公司，很多企业都已经账面资金高于市场估值，更有甚者多达PE的2倍。所以在美国上市已经不再成为国内游戏企业的首选，国内A股也是一个不错的选择。相信更多的移动游戏企业将在2014年先后上市，在资本市场的有力支持下，移动游戏市场的发展空间将更为广阔。
本报告由速途研究院出品，某些数据采用样本调查方式，其数据结果受到样本影响，部分数据不能够完全反映真实市场情况。报告版权归北京速途网络科技有限公司所有。速途研究院是速途网旗下的基础数据研究机构，以“促进中国IT和互联网产业发展的企业智库、业界智囊”为建设宗旨，重点开展互联网经济领域的基础性行业研究，以数据挖掘、产品及行业分析来推动中国互联网经济的发展。
|
|
发表于 2014-8-26 09:48:54
