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2018游戏市场交易总额达到巅峰,继续繁荣还是即将萧条?

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发表于 2018-11-8 09:56:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
根据市场研究公司 Digi-Capital 发布的 2018 Q4 游戏报告,2018 年前 9 个月里,游戏产业交易总额已经达到了 250 亿美元,可能创造了有史以来游戏市场的巅峰。因为上次出现类似情况的时候,游戏公司投资和并购紧接着就陷入了十年一见的“寒冬”,交易额低至最低水平。自 2010 年以来,游戏产业交易已经经历了两次从繁荣到萧条的循环。这一次,游戏市场是会循环往复还是保持现在的上扬态势——接下来的 6 个月时间,将会见分晓。

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上图:《堡垒之夜》是游戏产品中的佼佼者

2018 年 1 月到 9 月,游戏公司总共获得了 38 亿美元的投资,比 2017 年全年的投资总额还要高出 50%;游戏并购资金总额则达到 201 亿美元,接近行业的最高纪录。不过,正如 Digi-Capital 年初时预言的那样,游戏 IPO 总值从 2017 年的 171 亿美元暴跌至 2018 年的 11 亿美元,跌幅超过 90%。尽管著名游戏开发公司 Epic 在第四季度获得了 12.5 亿美元的投资, 整个游戏市场在2018年全年的投资总额已经突破 50 亿美元,但是目前看来,这些现象仍可以被视为是游戏市场进入寒冬的先兆。

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上图:2010 年-2018 年的游戏市场投资情况

继 2010 年后,游戏产业交易额从高潮跌至谷底的又一次循环,在公司并购和 IPO 方面的已经初见端倪,但是年度游戏投资总额还是在今年早些时候首次突破了 30 亿美元大关,第三季度时已接近 40 亿美元,10 月份的时候更是由于 Epic 的投资超过了 50 亿美元。很多风险投资者仍对游戏产业“以流行为主导”的环境持保留态度,但对于那些投资者来说,投资情况已经发生了改变。

在今年逾 50 亿美元投资中,近 15 亿美元投在了游戏直播平台,如中国的斗鱼和虎牙直播,或者小一点的平台,比如西方的 Caffeine。很多人认为直播将成为未来的主流媒介,其中有关电竞行业的报道也非常常见。但实际上,电竞行业获得的风险投资仅占投资总额的8%,在长期游戏市场预报中的占比更是少于 1%。或许投资者认为,直播平台与其电竞内容就像 YouTube 平台一样,最终获益的将是平台本身,而不是平台上的内容创作者。

大型多人在线游戏(MMO/MOBA)、手游以及主机、PC 游戏领域的整合度已经非常高,但从业者仍然对其进行了大量的投入和引资。其中很大一部分来自腾讯。值得注意的是,创投资本家们 2011 年在网络、社交类游戏上损失了近 10 亿美元,而今年又积极参投或许表示,他们对游戏市场的前景有着充足的信心。

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上图:2010 年-2018 年的游戏市场并购情况

和往年一样,游戏行业的并购交易大多是大额交易,腾讯最大股东 Naspers 以 100 亿美元的价格出售了腾讯 2% 的股票,获得了高达 600 倍的收益。现在看来,这次交易非常具有先见之明,因为 2018 年 1 月以来,腾讯股价下跌了近 40%,更导致了 Naspers 目前仍持有的腾讯股份总值比年初下跌了 31.2%。此外,腾讯还以超过 20 亿美元的价格,收购了法国巨型媒体跨国公司 Vivendi 持有的游戏开发公司 Ubisoft。

非腾讯主导的大规模并购交易还有浙江世纪华通以 44 亿美元收购盛大游戏的网络游戏子公司神越网络,以及 Aristocrat 以略低于 10 亿美元的价格收购大鱼游戏。这些大型交易看上去更像是后期的整合,考虑到目前的游戏行业的发展状况,这些并购都不算太意外。

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上图:2010-18 年的数字资本游戏 IPO

其实自 2010 年以来,游戏公司的 IPO 似乎都遵循着一种特定的模式:在某一年爆发活跃之后,接着就是两年的潜伏期。这种现象到目前已经出现了两次,2018 年可能是第三次了。虽然 Digi-Capital 并不是基于这个原因来预测 IPO 情况的,但估计那些希望能在 2019 年完成 IPO 的风投基金和公司的管理层现在已经愁得睡不着了。

在目前的形势下,未来将很难预测,但在周期上有回暖的趋势。所以,在这个创下了游戏市场交易额新记录的 2018 年,仍未有人想就此抽身离场。

来源:白鲸出海
原地址:https://www.baijingapp.com/article/19720


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