摩根大通认为网易缺乏增长动力 维持中性评级

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　　 【搜狐IT消息】北京时间5月23日消息，在网易发布第一季度财报后，摩根大通发布了最新研究报告，指出网易第一季度的表现比预期稍好，虽然由于近期缺乏增长动力因此保持中性评级，但是长期投资者可以开始关注。

　　网易第一季度的增长主要是由于《梦幻西游》的强劲增长，调整后0.31美元的每股收益比摩根大通的预测高出了3美分。由于《大话西游III》和《天下II》的升级还不确定，未来几个月的股价仍然会盘整。

　　长期投资者关注的理由包括：1、2008年缺乏增长已经基本在股价中反映出来；2、网易有1000名游戏开发人员，应该是中国最大的网络游戏开发商；3、今年年底或明年年初会有至少四款先进的休闲游戏；4、可能获得新的游戏授权；5、摩根大通认为门户业务已经走出低谷。

　　网易第一季度的净收入为6910万美元，比摩根大通的预测高出了4%，比分析师们的平均预测高出了2%。稀释股本后每股收益为0.29美元，比摩根大通的预测高出了4美分，比分析师们的平均预测高出了2美分。

　　《大话西游III》已经从5月20日开始封闭内部测试，计划在年中开始外部封闭测试。摩根大通认为，网易正在通过试错逐渐过渡，《大话西游II》用户可以继续留在自己的服务器上。

　　摩根大通认为，虽然网易在过去两个季度的网络广告收入连续下降，但是原因在于：1、首页上删除了一些文字链接；2、删除了四个内容频道；3、电子商务产业开支增长放慢，尤其是ebay；4、搜索收入下降。摩根大通认为，从长期增长来看，第一季度是网络广告业务的底部，预计网易今年的网络广告收入只能增长4%，低于30%的市场增速预测，这主要是由于2006年的基数太大。

　　摩根大通将网易今年收入和稀释股本后的每股盈利分别上调1%和2%，主要是由于《梦幻西游》增长超过预期。2008年的收入预测则上调5%，但是每股盈利没有调整。

来自：搜狐IT Unifytruth

darkkane

可怜的网易人才都被掏空了还怎么增长，西游的主策跑去了金山，天下2两次回炉，产品营销理念僵化难以适应市场趋势，要不是家大业大早毙了

gsc601

还有互联网这块撑着！！