大和总研报告称腾讯依赖网游属非负面表现

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　　11月11日消息，据香港媒体报道，大和总研报告称，腾讯控股(00700.HK)第三季纯利不及预期，是由于销售及行政费用较高所致，未来为保持社交平台领导地位需要继续投资，对短期毛利率构成压力，但乐见该集团能把握智能手机在内地迅速增长势头，藉此推广社交手机应用软件。维持腾讯“买入”评级，目标价由244港元降至210港元。

　　报告表示，腾讯的新业务措施渐见成效，新网络游戏《英雄联盟》反应正面、网络广告收入按年提高56%，社交平台仍然保持增长势头，特别是微博，活跃用户已超过5000万名。

　　不过大和总研重申，虽然腾讯的新业务方针能带来长远效益，但与个人电脑及移动平台用户建立关系仍处于起步阶段，未来需要继续投放推广资金，难免令营运毛利率短期内继续受压，因此将2011至13年纯利预测削减5%至6%，反映销售及行政费用增加。报告补充，并不认同市场意见指腾讯过度依赖网络游戏是负面表现，因该业务可产生强劲现金流，有利腾讯发展开放平台策略及寻找更多机会。

来自：证券时报