空中网：从转型到游戏公司那一刻 或许已经赢了

emiliasu

      以前有朋友让我写过关于空中网的一篇分析，我拒绝了。因为我觉得对于空中网我可能有很多个人主观的情感，无法站到客观的角度去评判一个公司，这是我工作3年过的地方。如果站在A股角度，可能会有不少内部消息。如果站在一个投资者角度，看到国老和一批坚定多头投资空中网的理由，很有彼得林奇的风范，这是一种烟蒂股法则，由于从SP转型到游戏公司，不管最终做的怎么样，从开始的那一刻，或许已经赢了。

这里我提醒几个因素吧：

1，烟蒂股投资应该分为三个阶段：

一，垃圾阶段，这时候一般是赌博，看不到任何希望的时候，扔点钱进去对赌有人收购，有人转型，等等，但实际我们什么都不知道。比如我有朋友前段时间对赌麦考林，几天下来赚了超过50%，他的理由很简单，创了历史最低价，可能会有公司收购，至于真收购假收购没人知道，这消息是他自己杜撰的，但却最终赚到了钱，还赚了挺多，我很佩服他的人品，如果是我的人品恐怕这货就直接退市了。但也不能怀疑这确实是一种投资方法，只是风险极大。比如你如果在麦考林上涨以后追涨，下场就很惨烈了。

我一般把这种投资定义为投机了，我自认为人品一直不很好，从小到大看着必成的事情总要来个二回，所以转行投资以后，从来不敢干拼人品的事情，几年下来，总算还活着。

2.垃圾转型阶段，这时候还是赌博，但会自认为有些胜算，这就像造收音机的忽然说要造飞机了，尽管你不知道它造飞机能造的怎么样，但是起码知道飞机应该比收音机更有前途。这个比例可能不恰当哈,纯属分析，不接受拍砖。

但是，在这个阶段我要说的是，你可以把公司转型造飞机的估值与市面上的飞机公司进行比较，但绝对不应该自认为它一个后起之秀会比老飞机巨头造的更好，这个需要证据。否则你付出的就是美元。

对于空中网做手游这块，我建议拿它与一些其他正在做手游的公司做个估值横向比较，而不应该因为它从SP转型，从而给予更高的个性化估值。

真相就不远了。

3，管理团队，我看到不少人甚至关注到王的背景与精神来，从我的感觉，王是很希望把公司做起来的，但就个人背景来说，缺少美国人崇拜的科技元素。如果非要说主观的评判，我认为王可能更适合做传统行业。

以上不是研究报告，只是看最近雪球有点一边倒，所以说一些对于投资的看法而已。

话说回来，离开kong已经3年了，但是到现在看，基本面还是不算太好，目前我正在寻找投资证据，持观望态度。

by:雪球