奇虎360通过私有化方案 回A股只能等待注册制施行？

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　　昨天奇虎360召开特别股东大会，正式表决通过了私有化方案，由于这一私有化交易仍需满足并购协议中的某些条件。奇虎还需与相关各方合作，以达成这些条件，预计最快在两周内从纳斯达克退市。

　　在2015年6月17日，360宣布其董事会收到创始人周鸿祎的一份不具约束力的提案，该要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属、Golden Brick Capital Private Equity Fund I L.P、华兴资本、红杉资本 China I，L.P 及其附属公司，以每股普通股51.33美元（相当于每股美国存托股77美元）的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。

　　之后在2015年12月18日，奇虎360宣布已经与买方团达成最终的私有化协议，买方团将以约93亿美元的现金收购奇虎360。该买方团成员包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、New China Capital、华泰瑞联和 Huasheng Capital，及其附属机构。

　　按照之前证券公司显示的360私有化项目时间进度表安排，360需要在2015年底确定私有化资金，并在2016年3月中旬资金全部到位。

　　奇虎360此次私有化的资金来源，一部分是现有股东的股份转移约30亿美元，包括周鸿祎和总裁齐向东以及红杉资本持有的股份；第二部分是银行提供的债务融资，大约34亿美元，包括30亿美元7年期长期贷款和4亿美元过桥资金；第三部分是 45 亿至 55 亿美元的股权融资，其中包括15亿美元来自管理层通过两家投资公司入股，其余30亿到40亿美元来自于金砖资本、平安保险、阳光人寿、泰康人寿、华泰瑞联以及新华资本等众多机构资金。

　　接下来，按照时间表计划360将在2016第三季度前完成拆除VIE架构，并于2016年底完成A股上市。

　　如果奇虎360要上A股，可以供他选择的方法并不多，尤其是在战略新兴板基本被堵死的情况下，只剩下借壳上市的一条路。

　　据新浪科技报道：

有业内人士分析指出，A股市场很难装得下这么一只「巨无霸」。在当前强调稳定的市场环境之下，监管层放行的难度极大。

……巨人网络借壳世纪游轮，其最高市值也只有150亿元，目前该股的市值在78亿元左右。而对于360来说，该股目前在美股市值93亿美元，结合其去年上半年134亿元人民币的净利，市场预期该股回归 A 股之后的市值或将超过3000亿元。

如果无法满足借壳上市的需求，那么就只能排队等待IPO以及未来两年注册制的真正施行了。

via：创见

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