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近日，昆仑万维发布公告，公司子公司西藏昆诺拟以22.75亿元收购新余灿金持有的闲徕互娱35%股权，收购完成后，昆仑万维将持有闲徕互娱100%股权。此后，昆仑万维收到深交所创业板公司管理部下发的问询函，要求其就此次交易事项做出书面说明。
2016年12月，西藏昆诺收购闲徕互娱51%股权时，闲徕互娱的整体作价为20亿元，本次交易的整体作价为65.36亿元，仅相隔两年时间，闲徕互娱估值大幅增加226.8%。问询函希望核实说明是否存在向控股股东高溢价收购股权资产等利益输送情形。
昆仑万维回复称，本次交易对应闲徕互娱2019年预计P/E为7.1倍，低于市场可比公司P/E平均水平。据悉，A股游戏行业上市公司2017年P/E平均数为21.9倍，中位数为22.2倍，2018年P/E平均数为14.3倍，中位数为16.0倍，2019年P/E平均数为12.2倍，中位数为12.6倍。因此，闲徕互娱并没有被高估，也不存在向控股股东高溢价收购股权资产等利益输送情形。
针对问询函中指出的分步收购的原因及合理性，昆仑万维回复，公司分步收购闲徕互娱总体基于上市公司风险控制和资金规划的需要。2017年收购闲徕互娱时，闲徕互娱仅成立了9个月，当时存在一定的经营性风险，在上市公司取得控股权且逐步深入交易标的的经营管理后，闲徕互娱的运营逐步稳定，业绩逐渐攀升，因此上市公司计划进一步收购部分闲徕互娱的股份。
本次收购价格高于之前新余灿金收购其他少数股东股权的估值，因为本次交易中转让方新余灿金提供了业绩承诺，更好地保障了公司投资的回报，进一步帮助上市公司分担相关风险，体现了实际控制人对上市公司长期稳定发展的初衷和决心。
昆仑万维回复中表示，从长远来看，本次交易完成后，昆仑万维将100%控股闲徕互娱，完成对闲徕互娱所有业务的收购。从回复函的未来年度业务收入预测表可见，闲徕互娱2019年预计收入15.09亿，2020年预计收入15.67亿，2021年预计收入16.18亿，2022年预计收入16.58亿，2023年预计收入16.93亿。因此，作为昆仑万维的全资子公司，闲徕互娱的业绩爆发，势必会增加上市公司的业绩厚度。
来源：游戏智库
原地址：http://gamethk.com/news/detail/13459/1.html
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发表于 2019-2-20 11:19:22
