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2021年港股游戏企业大阅兵 | 越来越深入中国的游戏腹地

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发表于 2021-4-7 11:33:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
港股游戏市场从未有一刻像这般狂欢,中国手游在全球市场的底力和潜力,似乎都印在了当下这块红与绿的版图上。

头部与腰部,综合到垂直,能上市的,能在一方领域独当一面的,几乎都汇聚此地了。

年报陆续出炉,中国游戏的“半壁江山”们,带领市场奔向增量,同时又留下了些许空白等待追赶。

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新财年的第一件大事,就是心动公司引入B站和阿里战略入股11亿,而这也是B站回港后立刻操办的大动作。同时,心动发行2.8亿美元可转债,占公司扩大后股本的7.02%。配售完成后,哔哩哔哩持股占比4.72%,淘宝中国持股占比0.76%。

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游戏智库此前曾分析过TapTap在安卓渠道的话语权未来,想不到这么快,B站就向心动伸出橄榄枝,将国内最具价值的两个二次元综合社区进行捆绑,这一年的渠道盘,从财年开始就已经精彩万分。

心动网络:海外市场有惊喜,但破圈关键还看自研

心动网络本次线上投资者交流会,是通过TapTap直播间完成的,CEO黄一孟透露下半年TapTap将会推出直播功能。

关于自研游戏,心动已经处在了弦上之箭的位置,今年投资者对于等待心动在这个版块拿出实际的效果的耐心已经达到极限。

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首先这是心动的立身之本,短期来看仍是盈利主要来源,《仙境传说RO:守护永恒的爱》作为主力产品中唯一一款自研,至今仍是竞争力最强的产品。

尽管TapTap这块土壤相当肥沃,但迟迟不能推出真正出圈,甚至全球化的自研产品,“双轮驱动策略”也就迟迟未能挖掘。心动网络需要更多自研产品证明自己,而这正是围绕TapTap宏图大业必不可少的基建,最具想象空间的就是利益最大化的“游戏启动器”模式。

电话会议上强调的三款自研新品,分别是《火炬之光》、《心动小镇》和《Project A》,对应暗黑类ARPG、沙盒养成类、日系MMORPG,它们的共通属性则是全球化和长生命周期。而心动目前高DAU的代理产品《不休的乌拉拉》《香肠派对》均属此列,心动自研方面的策略很可能是希望孵化出一款完全属于自家的此类产品,用以实现TapTap的游戏启动器计划。

关于备受关注的TapTap海外市场问题,“海外1000万MAU不亮眼,只是刚刚开始”,这是心动网络对于海外市场的自评,心动认为海外增长要取决于产品在各地区的成绩及运营上的投入程度,目前海外版才刚做好基建,没有外界想象的那么“爆发”。

且出海策略上,心动还是希望通过自研产品打通全球市场,先从主流国家的喜好做起,归根究底这就还是自研产品的活。

TapTap自身的优化方面,预计近期会看到推荐算法方面的明显改变,主要体现在千人千面的推荐(这正是字节跳动成功的秘诀之一),

关于对游戏社区壁垒建立的理解,执行董事戴云杰意味深长的评价到,“难度在于他们(其他大厂)的决心到底有多大”。TapTap这种破釜沉舟的决心,确实是资本挟裹下很难做出的决策,TapTap真正的壁垒在于时间沉淀,这也是根本的底气。

B站:全方位冲击MAU增长,破圈之势如破竹

游戏智库曾单独解读过B站年度财报,世事难料,B站说回港就立刻上岸成功,如今已是游戏中概股中市值第二的超级大户,登陆第三天就已经被纳入恒生综合指数、恒生科技指数。

二次元概念最有价值的一笔投资,这是B站回港之前就已经达成的市场共识。

B站目前的价值主要体现在高速增长的MAU,OPUGV内容实际带来的流量增长,以及对广告业务增长的潜在价值肯定。

这三点同样也是财报电话会议上被问及的重点。

关于用户增长方面,陈睿在电话会议上一直在强调B站规划的“可验证性”。从2018年提出3年用户增长目标1.5亿,B站提前超量完成,目前的目标是到2023年内MAU达到4亿,这是数据上的验证。而具体操作则是通过生态驱动和内容驱动实现。

通过成功的PUGV生态增长,以及OGV内容和品牌事件打造,B站的品牌认知率从2019年的37%增长到2021年的68%,大量超过30岁用户加入,35岁以下用户占比86%。

而这些可以预见的用户增长模型,最终为B站带来这样一个增长目标——纵向扩展用户年龄段,向80-90后年龄段延伸,横向占领更多品类高地,吸引多品类目标用户。而B站近两年摸索出的内容诀窍则是,保持内容的品味走在年轻化审美的领先道路上。

2020年Q4,B站广告业务收入同比增长149%至7.2亿,不过B站表示目前仍处在打基础阶段,暂时不会增加广告业务占比。具体的打基础行为则包括——提高商业中台能力(算法能力),增加B站的商业曝光场景,标准化和工业化的整合营销能力。

中手游:IP第一股正逐渐“反向渗透”头部发行方

中手游的招牌——IP第一股,在这一年里也以各种姿态持续变现。目前中手游共持有110个IP储备以及81款运营中游戏,平均每月付费用户数同比增长17.8%达到141万,月活用户数同比增长16%至1848万。

壁垒越来越高,中手游正持续在头部及腰部IP领域进行广泛布局,并且其不变的经验在于——拿下“泛IP”当中最优质的那一部分,并每年集中力量推广2-3款,这其中也包括对IP持有者的渗透。

所谓“泛IP”,指不能精准归类至某垂直市场,用户画像泛用性强的那类IP。2020年中手游的几大主推产品,《妖怪名单之前世今生》、《新射雕群侠传之铁血丹心》、《真·三国无双霸》等均为典型代表,中手游依然擅长拿下“除了竞技类、二次元类、MMORPG这类榜单顶流产品”之外的各类型头部产品,并组成一个渗透和打击面极为广泛的阵列。

这种稳定可持续的模式,令中手游在与大厂的合作深度,以及IP价值转换能力的话语权上不断“滚雪球”,2021年朝夕光年的两大主推产品《航海王热血航线》《全明星激斗》,和腾讯主推爆款《真·三国无双 霸》都是该模式下的最佳表率。

祖龙娱乐:坚持研发打底,默默出海惊艳全场

祖龙娱乐是目前国内上市公司中,少有的坚持研发打底的CP商。且能在2020年这个时点上市,总还是要有些看家绝活的。

祖龙娱乐的绝活在于拿下大范围的腰部出海市场,达成这一成就的要诀是稳定的全球化重度自研游戏出品速度。在自研这条赛道上,祖龙娱乐有一股一往直前的猛劲,2020年两大爆款《龙族幻想》和《鸿图之下》已经显示出祖龙娱乐成熟的UE4开发班底,尤其在出海领域,《龙族幻想》已经做到自主发行,上线18个月全球流水超过人民币30亿元,全年海外收益占比65.2%。

在老牌出海厂商大都无法推出新的替代品的前提下,祖龙娱乐的几款MMORPG和SLG就显得尤为珍贵,尤其这些产品撬开了欧美、东南亚、日韩等主流市场的垂直分类,证实了祖龙娱乐对全球化产品设计的理解能力。

2021年祖龙娱乐继续马不停蹄推出《诺亚之心》和《梦想新大陆》为主打的一系列自研产品。在电话会议上,官方表示《梦想新大陆》的定位是接盘过去流失的回合制用户,并拓盘新用户,《诺亚之心》则承袭了《龙族幻想》的UE4技术,主打卖点为无缝球形连续大地图,以及开放、自由的玩法体系,定位于拓展全球市场。两款产品将会在短期内连续推出,面向不同的用户盘,在2021年达到新的增量高度。

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祖龙娱乐目前主要的短板在于国内发行,因为与腾讯的深度绑定,祖龙娱乐在国内发行方面露出很少,运营话语权成为短板,因此祖龙娱乐在海外市场的着重发力,以及登陆港股属于形势所迫,但仍是出海领域具有强优势的CP方。

IGG:老的做好,新的正在破茧,出海老兵宝刀未老

IGG困于《王国纪元》久矣。

作为第一批吃到出海红利的老牌出海厂商,IGG在《王国纪元》上得到的赞誉和金钱,已经逐渐变为拖垮前进脚步的标签。

IGG这两年一直在试图用多产品布局、资本扩张的方式,试图稀释《王国纪元》的流水占比,并在2020年终于取得阶段性胜利,不过这一次,IGG选择正视《王国纪元》作为“开国元勋”的巨大长尾价值。

2020年IGG在两个板块的突破,使得其暂时脱困:一是《王国纪元》流水反弹回暖,二是新品《奇幻画境物语》带来了新的业绩增长点。

《王国纪元》在“宅经济”红利过后的后疫情时代,仍然保持强劲的流水增长势头,甚至一度达到历史顶峰,在去年12月达到6600万之高。究其原因,CEO许元表示公司只是持续更新游戏玩法及组织活动。不过实际上,《王国纪元》并没有大幅增加广告投放,获客成本已经降低,且公司扩展的工具类应用——包括清理加速APP KeepClean、隐私APP KeepLock、电池APP Battery Saver正初步与游戏业务形成平台协同效应,通过游戏导入近1亿用户,继而佐证了产品间的流量联动效应。

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新品女性向游戏《奇幻画境物语》于去年8月上线,并在12月开始于欧美市场增量投放,2021年1月流水近300万美元。该款产品成为这一阶段IGG重点培养的新品,公司计划今年投入5000万美金推广,预计将月流水推上1000万美元。

另外值得注意的是,IGG在2020年投资和收购了30家以上的游戏公司,投资收益同比增长381%至1.27亿美元。而财报显示公司将通过代理、外包等合作模式为集团持续输入新产品,游戏智库认为,IGG未来将通过拿产品进行海外代理,以及外包自研项目的方式,快速“铺货”,资源集中探索产品间的流量协同,并进一步减少外部推广支出,高效产出爆款。

IGG的平台转型之路,以两款产品为契机,正式于2021年开启。

友谊时光:不断调整,力求女性向市场独树一帜的最佳卖点

友谊时光以“女性向游戏第一股”打入港股市场,距今一年余半载。还是那个观点,该时点进入港股,必然是手里有绝活,友谊时光的绝活是从宫斗细分品类里突围。

至今为止,宫斗类产品市场,还没有出现第二家“头部产品稳根基,新品快速适应流量迭代”的成熟工业体系厂商。

2020年友谊时光的业绩增长主要来源于《浮生为卿歌》,收入占比53.3%,这难免不让人下意识套入数个熟悉的出海老兵,而目前大家都在面临头部产品份额占比过大,后续乏力的焦灼状态。

对此,友谊时光已经做好充分准备,继《熹妃传》、《熹妃Q传》、《宫廷计手游》、《浮生为卿歌》的连续成功之后,友谊时光已经开始朝主流风格的女性向手游转型,同时保持自身的产品立项调性,新品《此生无白》和《凌云诺》均为主流古风审美+社交玩法偏好(这一点承袭了《浮生为卿歌》的经验),而《杜拉拉升职记》则将“宫斗”搬到现代职场舞台,目前看来产品定位仍与主流市场具有很大差异性。

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在电话会议上,管理层表示《此生无白》将会按照《浮生为卿歌》第一年的买量策略走,可以判断其为2021年的主力新品,而《浮生为卿歌》进入上线第二年的产出期,买量预算占比下降至20%左右,在流水平稳的前提下,利润开始快速释放。

友谊时光对于2021年的业绩持有一种自信的状态,预测《此生无白》的盈利力度可以与《浮生为卿歌》媲美,全年目标盈利达到同比增长30%,踏实稳定的规划节奏,给了友谊时光在新的一年里继续稳定增长的信心。


来源:游戏智库
地址:https://mp.weixin.qq.com/s/U0IlsSdUJJPwgRYp1LQX8A

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