近一年多来，大厂收购屡屡刷新着游戏界对“天价”的认识，从微软2020年斥资75亿美元拿下Bethesda系工作室，今年1月再投687亿收购动视暴雪，月底Take-Two 127亿收购Zynga，2月索尼36亿美元收购Bungie。仅在今年的第一季度，游戏业就发生了387笔并购，总价值达到987亿美元。暗潮涌动，隔壁又传出了马斯克440亿收购推特的大新闻。
起初我们认为是针对主机大战的战术性围堵，但当成百上千亿美金乾坤一掷时，这场较量的中心就远不在一台游戏机之中了，或者说，要卖多少台游戏机、多少盘游戏才能挣回收购价呢？所有的参赛者都被卷入了一场关于未来的资本战争，对未来互联网的定义权和入口的天启之战。
一般来说，在收购行为中，出售者是占据主动的一方，一样东西既然有市可寻，那就大可以待价而沽，急着出手的卖家并不常见，而当一样东西卖得太便宜时，我们又会认为其中另有隐情，多半是买家不多。
这样的猜测就发生在了游戏业界最新的一次交易中，来自瑞典的Embracer集团拿下了Square Enix海外欧洲部门的三大工作室，以及工作室旗下的全部50多个游戏IP，包括玩家所熟悉的Crystal Dynamics（水晶动力）/《古墓丽影》；Eidos Montreal（艺夺蒙特利尔）/《杀出重围》、《银河护卫队》、《神偷》。这么一个大礼包，最终开出的售价仅有3亿美元。对于玩家而言，相较于之前几十亿上百亿的价格，这些曾带来无数美好的游戏IP和角色就显得有些“贱卖”了，毕竟这些游戏还远未达到明珠蒙尘的地步，其中不少甚至还有着一呼百应的号召力。
从SE方面给出的说法，这些专注于单机游戏的工作室与公司未来的发展方向不吻合，SE要更多地投资区块链、云游戏。
这个解释显然不能说服外界，毕竟SE依旧是一个靠卖游戏为主业的公司，旗下名气不如这些IP的游戏比比皆是，甚至还在不停地开“新坑”，谈何业务转型？退一步讲，就算资产出清，亦不影响水晶动力和蒙特利尔继续开发支持次世代功能的《古墓丽影》和漫威游戏，要知道，这次出售的项目中还包括《劳拉·克劳馥GO》、《杀出重围GO》等推陈出新的手机版移植厂商——SE蒙特利尔工作室。
《Just Cause》居然没有卖掉 难道是因为真的没人要吗
所以，SE丢下海外资产，原因可能要来得纯粹得多，那就是不挣钱。
商业分析师指出，2021年SE整体运营利润率为14.2%，而水晶动力和Eidos分别为3.6%和0.65%，海外工作室对SE整体营收的贡献几乎可以忽略不计。考虑到两家在近一年内都没有新作推出，依靠旧作的长尾销量倒也情有可原。但反过来想，《古墓丽影》新作最近才投入开发，水晶动力还要两线作战和微软旗下The Initiative合作开发重启后的《完美黑暗》，新游戏定是遥遥无期，Eidos镇社的《杀出重围》已经压了箱底，海外工作室的“细水长流”还将保持很长一段时间，而“扭盈为亏”就在眼前，两相权衡之下，海外工作室在行政上甚有诸多不便，SE认为束之高阁不如当断则断。
宰玩家的时候心狠手辣 但到了真的生意场上 反倒有些“败家子”
反观SE这边，卖游戏的利润率就相当可观。
众所周知，SE自家日本工作室开发的游戏都几乎从不打折，没有个三年五年绝不会松手，而游戏还都能保持百万份以上的销量，比如最近的《三角战略》这样的小成本新IP，作为3A游戏全价销售也能轻松破百。更遑论SE旗下大量的IP手游，所以像《古墓丽影》这样的作品也黯然失色。
劳拉是游戏史上非常具有代表性和里程碑意义的人物角色，能够像马里奥、皮卡丘一样早早进入全球流行文化之中成为家喻户晓的符号。其实在加入SE之前，Eidos也在开发古墓丽影相关的游戏，2009年加入SE之后，重启版的《古墓丽影9》非常惊艳，后续的《古墓丽影：崛起》延续了这个新的模式，让这个经典IP焕发第二春。
但在《古墓丽影：崛起》开发完毕之后，水晶动力就和Eidos蒙特利尔合作至今，一起开发了《复仇者联盟》和《银河护卫队》，后续的重启第三部《古墓丽影：暗影》风评不佳，并不是出自水晶动力，而是Eidos主导。
另外这边漫威游戏渐入佳境，“复联”表现平平，但“银河护卫队”就深得人心，还拿到了去年TGA的最佳叙事，所以总体来说，水晶动力和Eidos的组合还是十分靠谱的，游戏的风评也不错，但利润率始终上不来，所以SE表示无可奈何。
放下SE，我们来看买方这边，Embracer集团玩家可能不太熟悉，但说到一些游戏和工作室就会豁然开朗，THQ Nordic、Gearbox、《地铁》、《黑道圣徒》、《英灵神殿》......旗下这些资产有的是THQ的“遗产”，有的是近年来从各家手里捡漏的，还有押宝的独立小团队。林林总总让Embracer看上去没有自己的个性，实际上，业界早已没有了中间体量发行商的位置，所有的市场都被第一方和顶级发行商控制，在此之下，就诞生了另辟蹊径的掮客，试图从跌入谷底的资产中找到上升空间。
按照Embracer收购后的说法，自身完全是一个去中心化的管理模式，日本公司过多的集中化管理让这几个工作室无所适从，收购解开了他们的商业枷锁，也许就能够重现《杀手》那样的成功故事。
开发《杀手》的IOI工作室也是从SE脱离的海外工作室，也许对于《古墓丽影》和水晶动力来说，散养确实是一个过得去的办法。收购的形式同样符合这个动机，三家工作室的负债和现金自己处理，Embracer只需要IP和工作室人员的名份，甚至收购还从瑞士银行进行了融资，最后对于“捡漏”来说真的是一个不错的交易。在SE旗下不够吸金的3A游戏，到了Embracer手里可能就是叫好又叫座。
收购方这边，玩家提出的另一个话题是，“为什么索尼微软并没有拿下这次争夺”。
要知道3亿美金在这场大战中只能算作“小目标”。海外工作室这几个游戏都是和订阅制用户关系密切的，基本上SE拿出来与平台方合作的也就是这些系列了，甚至去年Epic还直接送了三部曲。所以可能也是因为多有合作，对这些老游戏早就不稀罕了。或者更可能是知根知底，了解了工作室的含金量，不如等到新游戏真的“再创辉煌”了，再强势买断，造成不错的话题性。
文/史莱姆
来源： 游戏智库
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/ydnrsJlDWlDxBx-JTowCQw
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发表于 2022-5-10 11:07:57
