掌趣科技参股投资Unity究竟有哪些理由？

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文/庄明浩

　　9月10日晚，掌趣科技发布公告，宣布将投资3D引擎厂商Unity。该公司主要产品为Unity3D引擎，其他重点业务包括AssetStore、UnityCloud、UnityGames和广告平台Applifier。

　　之后便有用户在知乎上就此事提问“掌趣科技为什么要参股投资Unity？”，而本篇文章则是知乎用户庄明浩(rosicky311)在此问题下的回答。

　　今天这个时点所有关于这起收购案例的评论文章，没有一篇能写出来个所以然，最有价值的话也仅是从掌趣公告里摘来的一句：

　　通过本次交易，将有利于公司在国际市场快速提升公司品牌，公司也将利用双方在国内国外的优势资源和渠道，充分发挥产业协同效应，进一步完善公司产业布局，提升综合竞争力。

　　然后就只剩下列出掌趣年收入、收购的案例等这类陈旧过时的事。

　　究其原因是此事从根本上并无太多解读可写，掌趣投资Unity有3个理由。

　　Unity值得投资

　　要解释这个结论，先让我们看一些数据：

　　数据统计公司Vision Mobile曾在今年第三财季做的开发者报告中，调查过关于游戏引擎使用情况的数据，从使用占有率角度考量，Unity的份额是47%，接近50%。

　　这是Vision Mobile今年Q3做的开发者报告中关于游戏引擎使用情况的调查数据，从使用占有率角度考量，Unity的份额是47%，接近50%……

　　这是Unity官方宣布的注册用户数量，截至2013年是200万，现在这个数据是330万，到年底有望突破400万；而且增速角度看Unity的注册用户已经保持差不多连续3年100%的增长。

　　这样的公司，任何一家有心在手游行业发展的上市公司对其进行投资都不会让人意外，差别也就是价格和股份多少，以及投资完之后怎么用的区别了。

　　下图是DeNA做的关于各国开发者在3D引擎使用上的差别，它直观地告诉我们，Unity是值得中国公司投资的。

　　这张图是DENA做的关于各国开发者在3D引擎使用上的差别，它鲜明的告诉了我们，一家中国公司投资Unity是多么的“合理”！

　　Unity掌趣

　　中国手游行业代表上市公司之一，投资了Unity，就有了引擎的故事；就有了海外的故事；就有了开发者生态链的故事；甚至有了大平台的概念(有心人去看触控当时准备上市时讲的逻辑)。

　　掌趣的超高市值首先需要收入和利润作为支持，收购CP是最常见的方式，过去已经发生很多。资本市场也开始对于A股上市公司收购手游CP的态度趋于理性或者直接转冷。

　　我们看过去一年掌趣股价的变动：

　　在停牌之前，掌趣的股价距离其巅峰40元以上的价格已经跌了30+%(中间有发生一次除权)。加之市场开始对于之前收购的CP能否完成2014全年利润对赌产生怀疑(这不仅仅是针对掌趣，是对所有去年发生的收购案例)。今天这个时点一家A股公司再出公告说收家CP，可能股价未必会涨，反倒可能会降。

　　那么作为掌趣，市值超过200亿的体量，曾经接近300亿市值的上市公司，怎么办？

　　除了收入和利润要做到之外，更需要故事，也就是很多人所说的：“点”。

　　主推掌趣股票的二级市场分析师炒作的“点”也好，媒体关注的新闻“点”也罢，总之需要一些不一样的东西。所以，关于这笔投资的解读，第一优先级是”点”。

　　战略投资

　　掌趣投资Unity是一起典型到不能再典型的战略投资，关于战略投资我写过太多的帖子，偏激点总结简单一句话：中国的战略投资就是纸老虎。

　　现在的公告里没有写具体的价格和股份比例，不过江湖有传言比例并不高。不是完全收购，不控股甚至不是大股东，可能连董事会席位都没有。

　　那么很多媒体臆想的诸如：“把Unity品牌纳入大掌趣体系”之类的就很难实现，毕竟掌趣这次入股的股份可能是不多的。

　　写在最后

　　可能很多人会觉得我偏激，尤其是国内二级市场的兄弟们。

　　我的核心观点是这笔投资不错，值得肯定但不要过分解读，尤其是关于两家公司后续的战略协同的可能性。